오늘의 빅뉴스는 역시 Yahoo!와 Microsoft의 검색 비즈니스 제휴가 타결소식이다.

작년 한해를 뜨겁게 달군 제리 양 vs 스티브 발머 간 인수전이 불발로 끝난 이후 냉각기를 거쳐 새로운 CEO인 Carol Bartz의 지휘 아래 검색 기술 및 사업 제휴라는 결과를 내 놓았다.

이번 제휴의 핵심적인 큰 틀은 다음과 같다.
  • 야후!의 검색 기술을 MS가 10년간 라이센싱 및 비용 지불
  • 야후의 검색 광고는 MS AdCenter로 통합 되며, 5년간 88%의 수익을 보존.

이에 대해 대부분의 언론이나 뉴스에서는 마이크로소프트가 승리했고 야후!가 굴복한 것 처럼 보도 하고 있다. 특히, 오늘 Yahoo!의 주가는 10% 이상 급락했고, 유명 IT 블로거인 Jason Calacanis 야후가 오늘 할복했다라고 까지 표현했다.
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Yahoo! Search의 검색 기술을 Bing.com에 넘기고, 검색 광고 영업 기반도 AdCenter로 넘기는 것을 두고 비지니스의 핵심을 모두 Microsoft에 의존하게 되면서도 적게 챙겼다는 뜻이다.

하지만, 이런 시장의 반응은 결국 야후!의 장기적 생존에 관심이 없는 투자자들이나 하는 이야기다. 야후!가 검색 시장에서 구글의 침략을 견뎌내지 못했다고 해서 시장에서 퇴출되어야 하느냐 하는 관점에서는 그렇지 않다고 본다.

야후!는 검색 말고도 메일, 뉴스, 오락, 사진, 동영상 등에 다양한 서비스 인벤토리를 가지고 있고 그 방면에서는 여전히 구글에 비해 경쟁력있는 능력을 보유하고 있다. 만약 작년에 야후!가 MS에 인수됐다면 그 많은 서비스와 관련된 야후! 직원들은 어떻게 됐을지 모르는 일이다. 야후!의 투자자와 주주들만 배부르고 회사의 장기적인 생존 가능성은 낮았다.

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콘퍼런스콜에서 스티브 발머도 작년과 이번 협상이 다른 이유를 다음과 같이 설명했다.

작년의 교섭 내용은 사원보다도 투자가에게 시점을 두는 것이었습니다. 이번의 합의 내용은 그것과는 다른 것입니다. 선불로 돈을 주는 것이 없기 때문에 좋은 내용이라고는 생각하지 않는 사람도 있는 것이라고 생각합니다. 그 대신 트래픽 인수 비용(TAC)을 높혔습니다. (The deal last year was tailored more towards an investor than an operator. This deal is different, not better. Less upfront payment, and definitely a higher TAC rate.)

트래픽 인수 비용(Traffic Acquisition Cost)이란 야후!에 의해 생기는 검색 광고의 88%를 향후 5년간 보존해 준다는 것이다. 즉, 매년 5억 달러의 영업 이익이 더 생기고 검색 서비스 운영 및 개발에 소요되는 비용들이 2억 달러가 감소하는 것이다.

물론 검색 기술 분야에 있어 약간의 잉여 인력이 발생할 것으로 예상되나 대부분 야후!에서 MS로의 인력 이동이 있을 것임을 예고했다.

야후!로서는 새로운 생존 기회를 얻는 것이다. 이미 구글과의 검색 시장 경쟁에서 다시 시장을 쟁탈한다는 것은 거의 불가능에 가깝다. MS로서도 구글을 상대로 이긴다는 도전을 하는 게 아니다. 단지 유의미한 경쟁 구도를 가져가고 검색 광고 시장의 일부를 점유하고 싶은 것이다.

MS는 서비스에 능한 회사가 아니다. 그들은 소프트웨어 개발과 채널 영업에 능한 회사이다. 검색 기술과 광고를 MS에 맡기고 서비스 채널로서 야후!가 자리매김하는 건 가장 최선의 선택일 수 밖에 없다.

야후의 내부 검색 및 서비스에 있어 유연성을 확보하는 것이 장기적인 검색 서비스 시장에 도움이 될 것이라는 점이 양 사 CEO의 동일한 인식이다.

Bartz: When we talk about internal Yahoo search that is some of the innovation we are looking at doing. Paid inclusion we will decide on later. We have full flexibility on what to do inside our site. That is the important thing, there is a lot of value there to add search to our properties.

Ballmer: It was important to us to structure the deal to give Yahoo full flexibility (to add search to its services).

심정적으로 인터넷 역사 상 의미 있는 회사 중 하나가 그냥 소프트웨어 공룡에게 인수되어 없어지는 것 보다는 장기적 생존의 기회를 얻는 것이 낫다고 본다. 적어도 야후!는 인공호흡기를 단 게 아니라 재활 치료를 시작하는 것이기 때문이다.

p.s. 한국에서도 여전히 야후!코리아와 한국 MS는 검색 서비스에서는 마이너이지만 검색 광고 시장에서는 야후!의 자회사인 오버추어가 장악하고 있다. 최근 한국 MS에 야후!코리아 임원들이 대거 이동했고, 실탄을 확보한 본사에서 여러 가지 유연성을 가지고 검색 서비스의 시장 점유율에 유의미한 확대가 가능하다면 멋진 경쟁 시대를 예고할 듯.

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